“信托暴雷”了，家族信托还安全吗？

2024-04-22

一、如何理解“信托暴雷”

近段时间网络上关于“平安信托暴雷”的标题铺天盖地，现实中，人们关于信托暴雷、信托不安全的讨论频出，一时间，大家对信托行业产生了恐慌情绪，自媒体传播的“焦虑”似乎盖过了对真理的探索。基于此，笔者想从一个律师的视角对信托做一个分析。

所谓的“平安信托暴雷”，只是平安信托的一款集合资金产品“平安信托福宁615号集合资金信托计划”出现了延期兑付的情况，该事件的本质是理财信托（通常理解为理财产品）到期不能兑付收益，不能因此得出信托暴雷或者家族信托不安全的结论。

二、理财信托和家族信托的区别

首先我们来看信托的定义，《信托法》第二条明确规定：“信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。”另外， 根据《中国银保监会关于规范信托公司信托业务分类的通知》的规定，将信托业务分为资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托三大类共25个业务品种。

理财信托归类于资产管理信托中的集合资金信托计划，而家族信托归类于资产服务信托业务中的财富管理服务信托。具体见下图：

理财信托是一种投资理财方式，通常以理财产品的形式出现，它是指委托人把财产交给受托人（信托公司）进行管理和配置，并按照约定的管理规则获取收益。如果到期不能兑付收益，那就出现逾期风险，网传的“平安信托暴雷”就属于这种情形。

家族信托是一种法律架构，需要根据委托人的具体需求做定制化的设计安排，它是指信托公司接受单一自然人或家庭的委托，以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的，提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益慈善事业等定制化事务管理和金融服务。

三、家族信托的功能

《信托法》第十五条规定：信托财产与委托人未设立信托的其他财产相区别。设立信托后，委托人死亡或者依法解散、被依法撤销、被宣告破产时，委托人是唯一受益人的，信托终止，信托财产作为其遗产或者清算财产；委托人不是唯一受益人的，信托存续，信托财产不作为其遗产或者清算财产；但作为共同受益人的委托人死亡或者依法解散、被依法撤销、被宣告破产时，其信托受益权作为其遗产或者清算财产。另外，信托财产与属于受托人所有的财产(以下简称固有财产)相区别，不得归入受托人的固有财产或者成为固有财产的一部分。  第十六条规定：受托人死亡或者依法解散、被依法撤销、被宣告破产而终止，信托财产不属于其遗产或者清算财产。  第十七条规定：除因下列情形之一外，对信托财产不得强制执行：(一)设立信托前债权人已对该信托财产享有优先受偿的权利，并依法行使该权利的；(二)受托人处理信托事务所产生债务，债权人要求清偿该债务的；(三)信托财产本身应担负的税款；(四)法律规定的其他情形。对于违反前款规定而强制执行信托财产，委托人、受托人或者受益人有权向人民法院提出异议。

由此可见，家族信托具有独立性，一旦设立，信托财产独立于委托人和受托人，可以起到风险隔离的功能，也因此被广泛用于财富管理领域。家族信托作为一种财富管理工具，具有诸多功能，主要包括以下方面：

财富传承规划：家族信托有助于规划财富传承，确保家族财产能够在几代人之间平稳过渡，并能有效防止财产被分割、浪费或不当使用。

资产保护：通过设立信托，家族可以将资产置于受托人名下，隔离风险，从而保护财产免受债务、离婚、诉讼或其他风险的侵害。

税务优惠：家族信托可以通过合理的财税规划，降低财产过户时的税务负担，提供财产转移时的税收优惠。

持久效力：家族信托有效期可持续数代人，直至信托文件明确规定的结束条件满足，因而可为家族长期利益服务。

资产管理：通过家族信托，家族可以实现专业化的资产管理，确保财产得到有效的投资和保值增值。

保障受益人利益：家族信托有助于为家族中的不同成员，尤其是未成年人或无法独立管理财产的成员，提供福利和经济上的保障。

隐私保护：相较于其他财产规划方式，家族信托可以提供更高程度的隐私保护，并且执行过程无需公开。

总的来说，家族信托为家族提供了一种有效的财富管理和保护机制，其强大的风险隔离功能犹如在家族财产与风险之间筑起一道坚实的“防火墙”。有助于实现家族资产的长期规划和管理，促进家族的长期财务安全和稳定。

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